Activos de renta fija en mi fondo de inversión ¿pueden ser negativos?
28 de marzo de 2022
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Dentro de los diferentes Fondos de Inversión que ofrecemos, su composición de portafolio cuenta con activos de Renta Fija, estos son un tipo de inversión formada en los que el emisor está obligado a realizar pagos en una cantidad y en un período de tiempo previamente establecido, además de que se conoce cuál es la cantidad que se va a pagar en cada momento, desde la emisión del título hasta su vencimiento.
Los títulos de este tipo de renta son activos similares a los préstamos bancarios, con la diferencia que la deuda total se divide en un número significativo de “prestamistas”, quienes compran un porcentaje de esta deuda, mejor conocidas como los títulos de deuda o bonos.
Este tipo de inversiones se realizan usualmente en fondos para perfiles conservadores, ya que aseguran un menor riesgo para los inversionistas y por ende una rentabilidad esperada menor, sin embargo estos pueden presentar rendimientos negativos ya que este tipo de activos no se encuentren aislados de la volatilidad de los mercados financieros (ya que pueden subir o bajar de precio), y uno de los factores que más influye en las rentabilidades negativas de los mismos es la inflación que afecta de manera directa a los tipos de interés, la emisión de activos nuevos y la cotización de aquellos que ya fueron emitidos en el mercado secundario; es decir, una subida en la inflación tendrá como efecto que los activos de renta fija caigan.
Entonces ¿Por qué se llama renta fija si también podemos perder?
Porque conocemos desde el principio la cantidad que nos van a pagar en cada momento. La rentabilidad es fija desde la emisión del titulo hasta el vencimiento.
Los inversionistas que compran los títulos de renta fija, pueden acudir al mercado (secundario) y vender esos títulos.
Por lo tanto, el precio de esos títulos sí que varía.
El interés pagado es fijo si mantenemos los títulos hasta el vencimiento. Si el precio sube o baja durante el tiempo no afecta al inversionista, siempre y cuando no venda el titulo antes del vencimiento. En ese caso el tipo de interés que va recibir va ser el que le prometió el emisor al principio.
El interés sería diferente si vendiésemos o comprásemos antes del vencimiento.
Aun así, también conoceremos el tipo de interés, aunque compremos los títulos del mercado y no directamente al emisor en el momento de la emisión.
¿Ante que otro tipo de riesgos se enfrenta este tipo de renta?
Riesgo del emisor: La probabilidad de que la entidad emisora no devuelva el dinero a los inversores.
Riesgo de tipo de interés: El riesgo de que los valores se coticen por debajo del precio que en su momento se pagó por los mismos. El precio de los títulos de renta fija depende en gran medida de la evolución de los tipos de interés, de las condiciones del mercado y la situación económica.
Riesgo de liquidez: Lo que implica este riesgo es que en el caso de que se quiera vender el título de renta fija, se encuentre en contrapartida en el mercado. Es decir mide la mayor o menor dificultad que le resultará al inversor encontrar compradores de los valores de renta fija en el mercado secundario.
Además importante mencionar que nos encontramos bajo un escenario económico incierto a raíz de la coyuntura producida por la pandemia, que ha tenido efectos directos en mercados internacionales y nacionales, como los constantes ajustes de tasas alrededor del mundo (especialmente el comportamiento de las TIR), lo cual ha hecho que la volatilidad de los mercados aumente en comparación a periodos de tiempo pre-pandemia, teniendo como una de sus consecuencias que este tipo de activos se adapte a estas nuevas condiciones.